Fondos inmobiliarios chilenos frenan su ritmo, pero proyectan reactivación en 2025

El mercado de fondos inmobiliarios en Chile atraviesa un periodo de desaceleración, marcado por la menor creación de nuevos vehículos y un contexto de incertidumbre regulatoria. Según un estudio de la Asociación Chilena de Administradoras de Fondos de Inversión (Acafi) y la consultora CBRE, durante el primer trimestre de 2025 solo se constituyó un fondo, con un patrimonio de 19.776 UF (equivalente a $776,6 millones de pesos o US$803.570), la cifra más baja desde al menos 2021.

El dato contrasta con los cinco fondos creados en el mismo periodo del año pasado, reflejando una tendencia que afecta a toda la industria de inversión. “A nivel de fondos de inversión vemos dificultades para levantar capital; lo que pasa en el mundo inmobiliario es reflejo de lo que ocurre en general”, explicó Virginia Fernández, gerente de Estudios de Acafi.

La incertidumbre política y la ausencia de un marco regulatorio claro figuran entre los principales factores que han frenado el dinamismo del sector. A ello se suma la cautela de los inversionistas privados, que representan el 60% de los recursos gestionados, frente al 40% que proviene de institucionales.

No obstante, algunos indicadores muestran una mejora en el apetito del mercado. La encuesta de percepción realizada a ejecutivos de la industria revela que un 38% espera comprar más activos inmobiliarios este año, frente al 33% de 2024, mientras que el 48% proyecta vender más, en comparación con el 40% del ejercicio anterior.

“Se ha visto una menor incertidumbre y un mayor apetito, creemos que va en la dirección correcta”, señaló Pedro Ariztía, gerente de Activos Inmobiliarios de BTG Pactual, anticipando que los próximos trimestres podrían mostrar una reactivación del mercado.